白白的夜生活宝库

业内人士认为，随着智能家电的兴起，家电市场对芯片的需求大幅增加。家电产品在芯片的记忆功能和储存功能上，比PC和手机相对要求要少，但这并不意味着应用在家电上的芯片就是低端的，技术就不复杂，企业进入这一领域门槛就会低。芯片需要巨大的资金、技术和人才的投入。在这一领域没有积累的家电厂商不能贸然进入。

但是尽管如此，大家还要记住一点，中国经济到目前为止还是维持投资拉动型的增长模式，也就是说在拉动GDP的三驾马车中，资本形成占到40%作用，而全球的平均水平大概只有22%，中国要超出全球平均水平近一倍。尽管这两年资本形成占比已经有所下降，跌破了40%，但占比还是太高，所以靠这驾马车也很难长期支撑中国经济了。我们看看到处都在修高铁、高速、机场，但是修到某一天总归还是会过剩，尤其是靠基建投资这种资本的投入，越到后期所产生的回报率就越低。如目前各大城市都在修地铁，但地铁项目都是必亏无疑的。

但是值得注意的是，消费者对低端光瓶酒价格比较敏感，2016年提价后，曾短期影响动销。这或许也是公司这四年来在白酒消费升级的大趋势下，未再提高出厂价的原因之一。近几年来，顺鑫农业依靠低端光瓶酒白牛二迅速崛起。目前在低端酒市场，牛栏山占有率不足10%，还有进一步提升空。作为低单价的快消品，过去几年的业绩已经证明，牛栏山具有抗周期的特性。未来牛栏山能否高增长，就要看光瓶酒消费升级与低端酒市占率提升这两个逻辑是否会得到验证了。

去年5月，摩根大通就曾表示，摩根资产及财富管理正安排与合资伙伴和有关主管部门磋商，有意将其在现有合资公司上投摩根基金管理有限公司的持股比例增加至控股比例。首例外资控股公募角逐激烈谋求基金公司控股权的外资股东不止摩根大通一家。在上投摩根之后，同年12月，瑞银集团也表示未来会根据新的政策寻求跟中方合资方做增持股比的调整。自券商瑞银实现控股后，国投瑞银的控股权成为了瑞银集团的下一个目标。

而在移动支付的快速发展的同时，银行卡收单行业则问题不断，包括套码、二清等违规行为不时被爆出。本报记者也注意到，多家支付机构因为违反银行卡收单业务频遭监管部门的处罚。比如10月份，通联支付因违反银行卡收单业务相关规定，被处以罚款人民币9万元。7月份，卡友支付、付临门支付除了合计被罚3474万元之外，还被要求在一年内有序退出严重违规区域的银行卡收单业务，其中，卡友支付公司更是退出贵州、海南、甘肃、河北、辽宁、黑龙江、浙江、湖南、吉林、宁夏、重庆、安徽、广东（不含深圳）、广西、上海等25个省、自治区、直辖市的银行卡收单业务。

去年国内奢侈品的消费量非常大。按照麦肯锡的数据，中国人口占全球比例为19%，高收入阶层人数占全球不足4%，但却消费了全球32%的奢侈品，这跟我们的收入结构有关系。另外，随着人口老龄化、少子化及收入水平的提高，对于服务消费的需求也会上升。互联网技术的发展，对于网络消费的影响也是非常显见的。